用友网络2019年报:云服务成新引擎，“新基建”之下机遇凸显

在AI、大数据、云计算等新技术的冲击下，微软、IBM在内的软件公司都在竭尽所能寻求变革。作为国内老牌的企业服务提供商，用友网络经过两次转型升级，完成了从中国领先的财务软件提供商到亚太领先的管理软件提供商，再到领先的云服务提供商的深度进化，成为国内SaaS市场的领导企业。

2020年春节以来，由于新冠疫情的影响，众多行业遭遇停业、停工危机，但在线教育、云办公等SaaS行业迎来爆发，相关概念股受到追捧。今年3月初，用友股价经过一个月的“疯长”之后达到54.85元，创上市以来的新高。

3月27日晚，用友网络披露了2019年度业绩报告。年报显示，用友网络去年各项财务指标稳健发展，其中营业收入为85.10亿元，同比增长10.5%;净利润为11.83亿元，同比增长93.3%。

更为亮眼的是，云服务业务(不含金融类云服务业务)连续三年实现倍增，2019年收入为19.70亿元，同比增长高达131.6%。这也意味着，该业务已经成为公司未来发展的新引擎、增长的新动力。

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营收、净利持续增长

云服务势头强劲

近年来，随着大数据、云计算、AI的兴起，科技股迎来了集中爆发，而聚焦云服务，帮助企业数智化转型的用友网络也进入了增长的快车道。细看公司2019年各项财务数据，用友可以说交出了一份不错的成绩单。

用友网络的营收主要由云服务业务、软件业务、支付业务和互联网投融资信息服务业务构成。其中，作为公司的基本盘，软件业务实现收入51.95亿元，占比最高;其次为云服务业务收入，占总营收的38%;支付服务业务实现收入6.5亿元，同比增长 319.1%;互联网投融资信息服务业务实现收入6.42亿元。

图片来源：用友网络年报

值得一提的是，2019年用友网络的云服务业务实现收入19.7亿元，同比增长131.6%，超市场预期约100%，较2018年108%的增速水平有明显提速，原因是云产品成熟度提升和客户对“上云”接受度改善。

自去年提出“控费增效”以来，用友的销售费用、管理费用、财务费用增长率逐年下降。公司研发费用同比增长17.3%，但资本化率仅为10.5%，说明当期研发费用大幅抵减利润，无形资产可能会低估。

图片来源：用友网络年报

除此之外，报告期内公司营收利润双双稳步增长，应收账款逐年下降，2019年同比下降9.1%，由此可见，用友在产业链的地位也逐步提升。

透过财报可见，用友网络2019年各项财务指标稳健发展。从收入上看，公司近几年总体收入实现稳健增长，云服务和金融服务发展迅猛;从组成结构来看，公司的云业务和金融业务的收入占比逐年提升，成为未来发展的重要推动因素。

对此用友网络表示，报告期内，公司坚定执行“用友3.0”战略，加速推进各项业务发展，实现了主营业务收入稳定增长、云服务业务收入高速增长、净利润大幅增长的优良业绩，全面完成年度计划目标。

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抓住了时代机遇和产业浪潮

实现云蜕变

对于IT人士来说，用友网络可谓软件业的“老兵”，1988 年成立，至今已经三十一年。三十多年的发展中，用友见证了中国互联网由弱到强的历史，也让成功抓住了时代机遇和产业浪潮。

在成立初期，用友推出的是部门级的应用财务软件，从1991年开始，用友财务软件全国市场占有率持续保持第一。这一阶段，用友服务全国几十万家企事业单位，推进会计电算化进程。

1996年，用友开始向管理软件ERP转型。1999年，公司推出国内最早的管理软件应用平台(UAP);2002年，用友超越国际厂商在国内ERP市场占有率位居第一。这一阶段，用友服务了国内200多万家企业的信息化建设。

从2015年开始，用友进入了3.0战略的新时期。通过针对不同领域、不同行业客户的云产品细化，公司目前已具备 SaaS、PaaS、BaaS、DaaS 等各类云服务，并形成了以用友企业云服务为核心，软件、云服务、金融服务融合发展的新战略布局。

目前，用友具有针对大型客户的NC Cloud、针对成长型企业的YonSuite、针对小微企业的畅捷通云等;在营销、制造、采购、金融、财务、人力、协同、平台服务等领域为客户提供优质的企业云服务产品与解决方案;针对各行业，用友形成了聚焦工业、建筑、金融、财政等行业方向的行业云产品。

经过多年的经营，用友网络形成了庞大且稳固的客户基础。凭借这些优势，用友聚合各类伙伴，逐渐形成企业服务生态圈，实现三大业务的协同发展。

最新数据显示，用友网络已经服务过超过25000 家大型集团企业客户，其中中国500强企业超过60%与用友建立合作关系，合力构建中国最强大的数字化商业应用基础设施服务，共同打造中国领先的企业服务生态。

从公司的营收状况所知，在向管理软件ERP转型的早期，用友的营收增速较高，而今随着公司进入3.0阶段布局企业云服务，再次获得新一轮的成长。

从云服务营收增长来看，2015年云服务业务实现8695万元收入，2016年突破亿元大关，2017-2019年分别增长为249.9%、108%和131.6%，连续三年实现倍增。

图片来源：用友网络年报

从用户数量来看，公司的云服务累计注册企业客户数已从2015年底的60万上升到2019年底超543万，较2018年末增长41.5%;企业客户续约率和客单价稳步提高，大中企业云服务续约率为65.39%，小微企业云服务续约率为59.16%;云服务业务占总营收的38%，占比持续提升。

总的来说，用友已经度过转型的阵痛期，从国内最大的ERP提供商顺利转变为行业领先的企业云服务提供商。云服务业务成为用友网络发展的新引擎，进入高速发展轨道。

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搭乘“新基建”快车

抢滩国产化阵地

根据赛迪顾问数据，2019年用友在中国企业SaaS市场、企业云服务、企业级应用软件、财务云和工业云等多个领域都取得了市场占有率第一的成绩。

另一方面，用友在工业互联网领域实力进一步凸显，用友精智工业互联网平台被工业和信息化部授予“2019年十大跨行业跨领域工业互联网平台”，用友云IoT解决方案被全球工业互联网大会评为“工业互联网优秀解决方案”。

（编辑：ASP站长网）